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宁王的这块“巧克力”到底甜在哪里?

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[LV.3]偶尔看看II

发表于 2022-1-23 17:44:30 | 显示全部楼层 |阅读模式

生活就像一盒巧克力,你永远不知道下一块会是什么。


比如2022年头拿起的,是一块宁德时代。

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两天前,宁德时代推出了自己的换电服务品牌EVOGO,从换电块、到换电站、到线上APP,为私家车和物流车提供打破品牌次元壁的组合换电整体解决方案。


其中一个关键产品就叫“巧克力换电块”,是专门为“共享换电”而开发量产的高能小电池块,单块换电时间仅需60s,即可补充200km~600km续航(对应1~3块电池),无感承接加油一般的补能体验,让电动车也能像汽油车一样,扶墙老翁进去,迅速地精神小伙出来,没有里程焦虑。

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目前市场和行业都能基本达成这样一个共识:补能的便捷性才是电动车“里程焦虑”的关键指标。由于主流的充电模式尚存在技术和运营瓶颈,换电作为一种补充总是被反复惦记。


它并不是什么新玩意儿,世界上第一批干换电的公司已经倒闭十年了。近些年,它更像一只贴着商标的空酒瓶,人们对着包装上强健的疗效充满热情,然而产业始终灌装不进去。


如今宁德时代下场,则是给到我们一记甜蜜的重拳:换电总算要成为一门生意。


生意的门槛

此前,换电是算不过来经济账的伪赛道。换电站的投入太高,换电车的基数太小,盈利成问题,企业不积极。


而最根本的,还在于缺乏统一的标准。换电也遵循着规模经济的基本规律,规模化的前提就是标准化,包括整车要求的标准化、连接部件的标准化,尤其是电池的标准化。


不同车企、乃至早期同一车企的不同车型,对应的电池包矩阵非常繁杂。根据电池中国网的统计,2020年我国装机电芯单体型号就有近280个,对应电芯单体尺寸规格有300多种,其中份额最大的尺寸仅占装机总量的10.6%。


这个难以收场的多样性,在车企内部尚能依靠平台化进行切换,车企与车企之间要互相兼容显然就比较困难。


所以现在的换电都是建立在封闭体系内,要么是单一车企,比如蔚来,要么是单一场景,比如出租车。目前市面上存在30家企业59款换电产品,几乎是各自为营。

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配套换电站也无法成为通用设备。对资本而言,因为不通用,它无法由全行业去分摊成本,无法形成规模,能适配的车款有限,运营效率也恒低,就缺乏长期投资的战略意义。


对消费者而言,因为不通用,能使用的站点少而有限,不够便捷,也不会得到很好的体验,对于换电模式无法建立使用信任与安全。市场不接受,就难以实现真正推广。


好比如果汽车品牌都搞自己的加油站,宝马的车没办法去奔驰的站加油,加油不会有今天的便捷,不如两桶油统管。


所以,换电必须要打破不同品牌之间的协议隔阂,从运营车走向运营车+私家车,让消费者先用起来,用一部分市场倒逼产业更多玩家加入,进一步提升效率和投入产出比,让它成为一门生意。


从终局来看,这当然不是一两家企业的事。只是此时此刻要揭开盛大的序幕,怎么揭和谁来揭,都指向宁德时代。


只有宁王能出手?

宁德时代的巧克力换电块,首先就是提供了一个标准化的产品。


它可以适配从A00级、B级、C级的乘用车到物流车,涵盖全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型;


而任何搭载“巧克力换电块”的车型,无论什么品牌,你是一汽还是东风,长城还是吉利,都可以适配EVOGO快换站,来这里换电。


打通品牌,也打通需求。支持1~3块的自由组合,你可以选择一块、两块或三块电池,单块续航200km;装满三块最大续航可达600km。

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其他企业当然也可以推出自己的标准化换电块。技术上巧克力块是基于宁德时代的无线BMS技术,但是也能有其他旁的方案。


不可替代的是,是由宁德时代推出,贵在作为国内电池巨头这个角色本身。


其一,是它的产业集中度。虽然从车企端来看电池极度分散,但是从电池端来看却高度集中。目前国内格局是“一超多强”,宁德时代的超级优势是压倒性的,根据去年Q3财报显示,其国内装机量市占率达到53%。


头部的新能源车企几乎都从宁德时代采购,很多大客户都提前锁定2022年乃至更远的需求,比如特斯拉的供货协议已经延长到2025年。国内本土企业为了锁定产能,也通过各种方式加深和宁德时代的绑定,比如上汽、一汽、吉利、广汽分别和宁德时代成立了合资公司。


满产满销,备受追捧,都是其作为上游供应商的话语权的体现。纵贯产业下游的广度与深度,令宁德时代有望依靠自身的市场地位,从车型开发开始,撬动所有车企一道形成标准化。


除了宁德时代,没有其他候选。任何一家车企都没有立场去打通友商的电池设计;而其他电池企业则缺乏相当的号召力和博弈筹码。


车企通常3-5年便会更新换代,电池设计如果随意更改,就无法和换电设备、电池块保持配型。所以只有宁德时代这样的稳定龙头,才能去推动标准化。

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其次,是综合技术能力。


在换电体系中,动力电池是核心资产,其循环寿命越长,电池资产越好,这也是跑通商业模式的重要指标。


宁德时代已经大幅提升电池的服役时间和5年后的性能参数,甚至开发出乘用车电池16年、200万公里的方案。这令折旧公式发生变化,经济模型更好。


与此同时,电池还是一个流动性的标的,在一个共享的电池银行网络里不断被消费。所以除了软硬件技术,换电还涉及换电生态平台的运营、城市分布式储能的调控、电池全生命周期的监控和管理等等。相比绝大多数车企,宁德时代具备基础know-how,去优化电池的调配策略和流转效率,这其实直接决定了用户体验。


还有一个技术优势,在于对电池全生命周期的深层挖掘。折旧是不可避免的成本,体系内老化电池需要维护更换,历久亏大。电池企业则能通过梯次利用、回收利用等商业模式,提升残值的盈利可能性,物尽其用,从体系上减少对矿产资源的需求。比如宁德时代能依托子公司广东邦普,打造从电池生产、到使用、到梯次利用、到回收与资源再生的生态闭环。

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其三,是雄厚的钞能力。规模化投建、运营换电站是硬核重资产,除了设备,还有电价、地价、折旧、运维等等费用。


光大证券去年中的报告指出,车辆匹配的前提下,单个换电站的利用率达到60%至70%才能实现盈亏平衡。而像北京等一线城市换电站的平均利用率,在20%左右(截至2020年底)。


盈利的核心在于高频,要标准化接纳一切车型,要形成高效的车站比——需要大量资金覆盖先期投入,才能盘活整个模式持续发展。


宁德时代作为万亿上市公司,是新能源产业链上的融资能力天花板;


同时作为优质实业,拥有扎实的基本面,去年Q3单季度营收292.9亿元,毛利率27.9%,归母净利润32.7亿元,得益于严谨的财务风格,自身现金流总是非常充沛,期末现金及现金等价物余额超过700亿元,有独立承担风险的资本。


当然企业的资本能力,更在于可以撬动的量,要撬动银行、政府机构、国有能源体系等等力量,组合资源,共同承担重投入。


比如宁德时代和广东、四川、江西、贵州等多个省政府都有战略合作协议,与江苏、山西省政府深入合作交流。同时,与华电集团、长江三峡集团、 国家能源投资集团、中国能源建设公司、国家电力投资集团等老能源集团都有战略合作关系。这些朋友圈积累都是扩张的通行证。

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回归存在的价值

宁德时代并不是拍脑袋空降的。从2019年开始,他们就在进行积极布局。到去年底,和贵州省政府签署合作建设换电网络协议,则成为他们正式下场的标志。


目前国家大力吹风,密集出台鼓励政策,也给到实际补贴,并且针对关键的标准化问题,也已经在组织系列团体制定标准,宁德时代也是深度参与标准制定的公司之一。


但是健康的生长还是需要靠市场先行,不能干等政策解决一切。有大背景做东,市场过去的低预期问题,随着像宁德时代这样的巨头纷纷入局,正在得到解决。


根据东方证券研报显示,预计2025年国内新能源汽车销量将达780万辆,其中换电车型占比有望达30%。以此测算,预计2025年国内换电站将达到2.2万座,运营市场规模有望达到2631亿元,换电站设备市场有望达到693亿元。


仍旧不免有朋友担心,换电只是一时爽。换电将随着高压超充的到来,失去市场立足点。我们要理解,多元长期并存、互补循序渐进几乎是中国市场一切问题的解法。


更重要的是,补能只是换电的一小步,作为社会资源配置优化的机制才是它的一大步,也是它长期发展的终极意义。

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以私家车来说,搭载续航越来越长的电池,可是日常仅会用到电池电量的10-20%,形成大量的资源浪费,但是用户为了缓解里程焦虑和补能焦虑,仍旧会付出大量的沉没成本,购买大电量的车型。


即便经常开车的人,也无法避免对电池日历寿命和循环次数的闲置。私家车使用的就是电池的一周期,不可能跑到八九十万公里,即便一辆车开到10年,也不过才用到电池的1/10,九成的寿命是浪费掉的,冗余的充放循环次数也是白扔的。


从效率最优的角度出发,与其把电池作为私有财产,不如作为社会资源更加有利。


对消费者来说,能把购买电池的沉没成本和折旧成本转移出去,仅需承担服务费,更经济;尤其随着品牌打通、规模升级,换电的相对优势将逐渐显示出来,盖过对车电分离的怀疑,用高效补能消除续航焦虑,电动车才能从一个相对逼仄的场景,扩大使用边界、发展张力。一个产业的发展张力,最终是消费者的便利和喜爱程度。


从社会层面,通过换电网络共享出去,相比攥在一台车上,能大大提升单块电池的利用率;同时充放电也能通过分布式储能削峰填谷,缓解日益紧张的电网安全,随着新能源车保有量增长,会让换电体现出更大的价值。


从车端到储能端全链路打通,将是换电的方向,也是宁德时代对未来增长的真正布局。他们要从一个汽车动力电池供应商,走向储能单元,走向能源并网,成为构建新式能源网络系统的能源巨头。


回过头看,无论市场还是国家,都无比宽容地正在允许中国企业对其未来作出属于自己的选择。曾经,对前进的毫不犹疑,让宁德时代来到了今天的位置;相信以用户之心不断砥砺,也将持续铸造其成为一个难以被击垮的国之重企。




作者|Karakush  来源|autocarweekly(ID:autocarweekly)
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